Altın yatırımcılarını yakından ilgilendiren tablo: Rekorun ardından 3 ayda her şey değişti

Altın piyasasında yılın ilk aylarında yaşanan yükseliş yerini son aylarda düşüşe bıraktı. ABD ile İran arasında şubat ayının sonunda başlayan ve Hürmüz Boğazı'nın kapanmasına yol açan savaş küresel piyasalarda dengeleri değiştirirken, altın fiyatları da bu süreçten etkilendi.

Taraflardan gelen açıklamalar zaman zaman gerilimin azalabileceğine işaret ederken, zaman zaman da risklerin artabileceği endişelerini gündeme taşıdı. Bu durum piyasalardaki oynaklığı artırırken enerji fiyatlarında da sert yükselişlere yol açtı.

FED'İN FAİZ BEKLENTİLERİ ALTINI BASKILADI

Hürmüz Boğazı'nın kapanmasıyla birlikte yükselen enerji fiyatları başta ABD Merkez Bankası (Fed) olmak üzere merkez bankalarının para politikalarına yönelik beklentileri değiştirdi.

Savaştan önce bu yıl faiz indirimi yapması beklenen Fed için piyasalarda artık farklı senaryolar konuşuluyor. Enflasyonist baskıların sürmesi halinde yıl sonuna kadar faiz artırımı ihtimali dahi fiyatlamalara yansımaya başladı. Fed'e yönelik değişen beklentiler ise altın başta olmak üzere kıymetli madenlerin yönü üzerinde baskılayıcı oldu.

ALTINDA REKOR SONRASI SERT DÖNÜŞ

Ons altın yılın ilk iki ayında güçlü yükseliş sergilemişti. ABD yönetiminin Grönland'ı satın alma girişimi nedeniyle Avrupa ülkeleriyle yaşanan gerilim, ticaret politikalarına dair belirsizlikler, teknoloji ve yapay zeka şirketlerindeki yüksek değerleme endişeleri ile merkez bankalarının güçlü alımları altını destekleyen unsurlar arasında yer aldı.

Yıla 4 bin 313 dolardan başlayan ons altın ocak ayında 5 bin 600 doları test ederek rekor kırdı. Ocak ayını yüzde 12,4 yükselişle 4 bin 849 dolardan tamamlayan altın şubat ayında da yükselişini sürdürdü ve ayı yüzde 8,5 primle 5 bin 263 dolardan kapattı.

ALTINDA 5 AYLIK SEYİR (TABLO)

GÜMÜŞTE 2 AYLIK DÜŞÜŞ SERİSİ SONA ERDİ

Söz konusu gelişmeler gümüş fiyatlarında da etkili oldu. Finansal bir varlık olmasının yanı sıra güneş paneli yapımı başta olmak üzere endüstriyel alanda önemli bir role sahip olması gümüş fiyatlarındaki oynaklığın artmasına yol açtı. Yıla 71 dolardan başlayan gümüşün onsu ocak ayında 121,7 dolara kadar çıkarak rekor kırdı. Ocak ayını yüzde 17,2 artışla 83,3 dolardan tamamlayan gümüşün onsu yükselişini şubat ayında da sürdürdü.

Şubat ayını yüzde 12,6 artışla 93,8 dolardan tamamlayan ons gümüş Orta Doğu'daki savaşın etkisiyle mart ayında sert geriledi. Mart ayında 61 dolara kadar gerileyen gümüşün onsu bu ayı yüzde 19,9 azalışla 75,1 dolardan, nisan ayında ise yüzde 1,8 düşüşle 73,7 dolardan tamamladı. Gümüşün onsu mayıs ayı sonunda yeniden toparlanarak yüzde 2,1 artışla 75,3 dolar oldu ve iki aylık düşüş serisini sonlandırdı.

YÜKSEK ENERJİ FİYATLARI ENFLASYON ENDİŞELERİNİ KÖRÜKLEDİ

Altın fiyatlarındaki düşüşü değerlendiren Saxo Capital Emtia Strateji Başkanı Ole Hansen, "Hürmüz Boğazı'ndan yapılan gemi trafiğindeki uzun süreli aksama petrol, doğal gaz ve rafine yakıt fiyatlarını yüksek seviyede tutarak tarihsel olarak altın için daha az destekleyici bir piyasa ortamı oluşturdu" dedi.

Jeopolitik gelişmelerin klasik bir güvenli liman arayışına yol açmak yerine yüksek enerji fiyatları üzerinden enflasyon endişelerini körüklediğini belirten Hansen, bu durumun tahvil getirilerini yükselttiğini, doları güçlendirdiğini ve Fed'in faiz indirimlerine yönelik beklentileri azalttığını ifade etti.

ALTINDA GÖZLER MERKEZ BANKALARI VE ÇİN'İN TALEBİNDE

Jeopolitik durumun istikrara kavuşması ve enerji şoklarının azalmasıyla yatırımcıların son yıllarda altın piyasasındaki yükselişi destekleyen yapısal temalara yeniden odaklanacağını öngören Hansen, merkez bankalarının altın talebinin bu temaların başında gelmeye devam ettiğini söyledi. Hansen, Çin'in altın talebinin de piyasaya destek veren en önemli unsurlardan biri olmaya devam ettiğini vurguladı.